长三角并购论坛——后股权分置时代并购重组的机遇和挑战

上海办事处 Shanghai Office	后股权分置时代并购重组的机遇和挑战
	首页 \| 上海 \| English

演讲记录

相关图片

媒体支持

联系我们

《视频下载》

会议内容选摘

易宪容《后股权分置时代企业重组并购的新趋势》

我今天演讲的主题是后股权分置时代企业重组与并购的新趋势，并购重组应该是企业家和投资家对公司的认可形式，但是经过十几年中国发展以后，积累了一系列的重要问题，导致了中国资本市场最近几年来的低迷。
中国资本市场为什么不发展？为什么会出现如此低迷的情况？在去年的时候我提出了一个基本的概念，中国的资本市场发展一个最大的问题就是基础性建设缺乏。基础性建设包括三个基本内容：一个是公平的交易平台，一个是有效的市场定价机制，如果没有价格形成机制，没有把市场各种各样的信息反应到价格上来，这个是无效的，无论是投资者，还是政府，还是民众，不可能通过一个无效的价格来做出行为判断。第三个是有效的保护投资者财富不被掠夺的利益补偿机制。比如说我们的证券市场来讲，凡是通过政府的方式，通过审批的方式进入市场的人基本上都能获利，在2004年6月份以前，上市公司从市场里面获利了一万二千一百亿，还有其他的一些中介机构也获利大概三百亿，可是在证券市场自由进入的广大投资者亏损八千九百亿，我们的市场没有一个公平公正的交易平台，在没有这样的交易平台情况下，就不可能通过供求关系来合理的定价，都是由政府来定，都是由政府规定规则来定。中国的证券市场为什么会这样？最大的问题就是垃圾产品卖高价，近几年来我们这个市场出现了一系列问题，我们的民众、投资者一直受到伤害，但是他们的利益到现在根本就没有得到补偿，最根本的就是我们基础性制度缺乏，最大的问题我们规则的制定，法律制度制定，我们都不是通过各个利益双方他们的讨论，大家一起来博弈得到的结果。整个市场处于一个相当不公平的环境当中，所以今后要改变这种环境最大的问题就是要如何在基础性的制度上进行改进。

<第一、二页>

独家门户合作网站

专业财经网站

网络媒体支持

媒体选摘

电话：86-21-51089117 传真：86-21-58798892 E-mail： MA@bizlawyers.cn
地址：上海陆家嘴富城路99号震旦国际大楼17楼邮编：200120